超8成房企歸母凈利潤同比增長
　　恒大、招商、遠洋等房企歸母凈利潤下降

　　榜單說明

　　1、表格數據來源：上市企業公告、億翰智庫。歸母凈利潤是歸屬于母公司所有者凈利潤，歸母凈利潤率=歸母凈利潤/營業收入。

　　2、企業：選取在香港和內地上市的營業收入和歸母凈利潤規模分別在3億和1億以上的房地產類上市公司，且業務集中分布在中國內地的地產公司。

　　3、部分公司年報本位幣為港元的，均按2019年6月30日的匯率換算成為人民幣。

　　為了反映上半年上市房企的利潤表現，新京報聯合億翰智庫推出《2019年上半年上市房企歸母凈利潤率TOP50》榜單。由于單一考察歸母凈利潤率（歸母凈利潤/營業收入），會受非經常性損益、營業外收入和投資物業重估等因素的影響，因此本榜單同時考察企業的歸母凈利潤規模，以期全面反映上市房企的盈利水平。

　　榜單顯示，超8成房企實現歸母凈利潤增速同比增長態勢，歸母凈利潤下降的企業中，除了中小企業占比較多，恒大、招商蛇口、遠洋、旭輝等規模較大的企業也在負增長的行列。

　　中小企業歸母凈利潤下降較多

　　上半年，行業政策趨嚴，融資環境收緊，中海地產依靠自身的央企背景優勢，歸母凈利潤達249.42億港元，同比增長22.43%，也是唯一一家歸母凈利潤在上半年突破200億元的房企。

　　同時，去年同期超過中海、排名第一位的恒大，歸母凈利潤遭受腰斬式下降，為149.15億元，同比下降51.58%，排名從去年同期的第一降至第三。

　　今年上半年，歸母凈利潤超過百億元的房企還包括華潤置地、萬科A、融創，歸母凈利潤分別為127.26億元、118.42億元、102.86億元。

　　值得注意的是，在銷售額排名前10名的房企中，新城控股上半年的歸母凈利潤為25.92億元，位于排行榜第24名，歸母凈利潤增速放緩，使得排名靠后。在銷售額排名TOP20的房企中，綠城、陽光城歸母凈利潤排名相對靠后，分別為第29名和44名。

　　億翰智庫指出，從TOP100的上市房企的歸母凈利潤增速情況來看，2019年上半年，TOP100家房企中，超8成房企實現歸母凈利潤增速同比增長態勢，歸母凈利潤TOP100企業加權歸母凈利潤增速為19.44%。

　　根據億翰智庫的統計數據顯示，歸母凈利潤實現較大增長的企業中，大發地產的歸母凈利潤增速為6781.88%，三湘印象、棲霞建設增速分別為934.86%、522.41%。

　　億翰智庫指出，企業的歸母凈利潤增速較大增長的原因大多是企業規模較小以及上半年結轉增加導致營業收入和凈利潤實現大幅增加，進而導致歸母凈利潤實現超大幅度增長。

　　同時，歸母凈利潤下降的企業中，除了中小企業占比較多，恒大、招商蛇口、遠洋、旭輝等規模較大的企業也在負增長的行列。例如，恒大的歸母凈利潤同比下降51.58%，招商蛇口同比下降31.2%。

　　部分大房企歸母凈利潤率排名靠后

　　從歸母凈利潤率來看，2019年上半年，合景泰富以56.01%的歸母凈利潤率繼續保持行業內的領先水平，其高利潤率的主要原因是投資物業公允價值損益較高，超過30億元。

　　值得注意的是，歸母凈利潤率排名靠前的多數房企，銷售額規模并不大，以地方性房企為主，部分房企涉足舊城改造、產業園等多元化業務。銷售規模較大的房企，歸母凈利潤率排名反而相對靠后。

　　碧桂園上半年歸母凈利潤率只有7.74%，在上市百強房企中排名墊底，而萬科A的歸母凈利潤率只有8.5%，排在第93名。由于碧桂園、萬科的凈利潤率均位于11%以上，而歸母凈利潤率較低，也說明這兩家公司的項目中，合作項目較多。

　　在銷售規模TOP20的房企中，歸母凈利潤排行前列的為招商蛇口、中海地產、金茂、華夏幸福等房企，歸母凈利潤率都達到20%以上，盈利能力較強。

　　同時，根據億翰智庫的統計數據顯示，2019年上半年，從TOP100的上市房企來看，加權平均歸母凈利潤率為12.10%，較2018年同期下降0.03個百分點，下降幅度不大。

　　此外，半數企業歸母凈利潤率較2018年同期有所增長，半數下降，因此總體保持平穩。

　　億翰智庫預計，在行業“上有頂，下筑底”（即限房價與高地價）的背景下，預計未來利潤率水平將有下行空間。

　　榜首&榜尾

　　失而復得，中海穩坐“利潤王”

　　在去年上半年錯失歸母凈利潤第一名之后，今年上半年，中海再次坐上“利潤王”的寶座，歸母凈利潤達249.42億港元，同比增長22.43%。

　　中海也是唯一一家歸母凈利潤在上半年突破200億元的房企，約是萬科A和融創中國的總和。此前“逆襲”的恒大由于歸母凈利潤下滑而居第三位，比中海少了約70億。

　　從歸母凈利潤率表現看，中海地產在上半年的表現也居于規模房企前列，歸母凈利潤率達到26.71%，大幅超過上市百強企業加權平均歸母凈利潤率12.10%，屬于規模房企中的“利潤王”。

　　碧桂園歸母凈利潤率“墊底”

　　在歸母凈利潤率的百強榜單中，作為龍頭房企，銷售規模、營收、利潤規模都居于前列的碧桂園，在歸母凈利潤率排行榜中“墊底”。

　　碧桂園上半年歸母凈利潤率只有7.74%。究其原因，一方面，由于碧桂園的營收增速高于歸母凈利潤增速；另一方面，也說明隨著合作項目的增加使得碧桂園的歸母凈利潤率走低。

　　此外，今年上半年，碧桂園銷售增速放緩。根據公告，2019年上半年，碧桂園實現權益銷售金額2819.5億元，同比下降9.3%，而在2018年上半年，其合同銷售額同比增速為42.8%。

　　本版采寫/新京報記者 徐倩